De acuerdo al relevamiento, el stock total de créditos hipotecarios —incluidos los ajustables por inflación (UVA)— alcanzó los $6,5 billones al cierre de diciembre de 2025. Esto representó un incremento interanual nominal del 258,8% y un crecimiento real del 173,9%, una vez descontada la inflación.

El desempeño del crédito hipotecario superó ampliamente al resto de las líneas de financiamiento y fue el único segmento que logró una expansión real mayor a la registrada en 2024, lo que los analistas definieron como un verdadero “cambio de régimen” en el mercado crediticio.

Al respecto, Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, señaló que “el crédito hipotecario fue la línea que marcó el mayor crecimiento porcentual de todo 2025, tanto en términos nominales como reales, consolidando una tendencia que se viene gestando desde el año pasado”.

Evolución a lo largo del año

El informe detalla que el comportamiento del crédito hipotecario no fue homogéneo durante los doce meses:

• Primer trimestre (enero–marzo): el año comenzó con un fuerte impulso, con crecimientos reales mensuales cercanos o superiores al 10%, motorizados por demanda contenida y trámites iniciados con anterioridad.
• Segundo trimestre (abril–junio): fue el período de mayor dinamismo. Abril se destacó como el mejor mes del año, con una suba real del 11,6% y un stock que alcanzó los $3 billones. El trimestre cerró con un crecimiento interanual nominal superior al 500%.
• Tercer trimestre (julio–septiembre): se registró una leve desaceleración, aunque el ritmo se mantuvo sólido. El stock superó los $5,3 billones, con aumentos reales mensuales cercanos al 8,5%.
• Cuarto trimestre (octubre–diciembre): el cierre del año mostró una moderación más marcada. En noviembre se observó el menor crecimiento real del año, con una suba del 2,7%, atribuida a ajustes en las tasas de interés, suspensiones parciales de nuevas colocaciones y un contexto macroeconómico más prudente.

Un mercado con margen para crecer

Pese a la contundencia de los números, el reporte aclara que parte del fuerte crecimiento se explica por una base inicial muy baja. Actualmente, los créditos hipotecarios representan alrededor del 5% del total de préstamos en pesos al sector privado, lo que deja “un amplio margen para su desarrollo”.

En el balance general, Barbero destacó que existe “un cambio de régimen respecto de años anteriores, con un producto que volvió a tener protagonismo”, y advirtió que el desafío hacia adelante será “sostener el crecimiento con fuentes de fondeo estables y condiciones que permitan ampliar el acceso sin comprometer la sostenibilidad del sistema”.