Proyectos de inversión sustentables

Un estudio de Spainsif, el Foro de Inversión Sostenible de España, ha detectado un grupo de fondos de inversión españoles, gestionados con criterios socialmente responsables (ISR), con rentabilidades en torno al 30% en los últimos cinco años. "La inversión responsable es más que una moda", señala Spainsif al comienzo del estudio. Tomando como referencia la base de datos de fondos de inversión de la compañía VDOS, el Foro de la Inversión Responsable en España ha detectado tres fondos con rentabilidades cercanas o superiores al 30% en el último lustro.Radiografía de la inversión socialmente responsable (ISR)Un inversor socialmente responsable es aquél que incluye cuenta criterios éticos, sociales y ambientales en sus decisiones de inversión. Sin poner en riesgo la rentabilidad de la inversión, busca crear valor a largo plazo e impulsar negocios que puedan resultar beneficiosos para la sociedad. Aunque en la actualidad son los grandes inversores institucionales los más activos en este tipo de inversiones, el interés de los millennials permite presagiar que, a mediados de este siglo, las oportunidades en este sector de inversión podrían llevar a transferencias de riqueza superiores al 4% del PIB mundial.El ranking lo encabeza el fondo BBVA Desarrollo Sostenible, con una rentabilidad del 42,64% entre 2013 y 2017. Le siguen Robust Renta Variable Mixta Internacional, con un 36,21% a cinco años, y Santander Solidario Dividendo Europa, con un 26,71%."Para nosotros invertir con criterios de ISR tiene sentido y nos parece una idea muy potente: combinar una buena rentabilidad financiera a largo plazo a la vez que poner a trabajar nuestro dinero para un futuro mejor y para generar una sociedad más sostenible ", afirma Alberto Estévez, gestor de los fondos de inversión socialmente responsable en BBVA Asset Management (AM)."Al final puedes invertir en una compañía solo basándote en el análisis fundamental [puramente financiero] o puedes tener en cuenta otros factores", añade. Entre ellos, el gestor destaca factores como que la compañía controle sus riesgos medioambientales; que respete y cuide el capital humano, con planes de incentivación alineados a objetivos a largo plazo; que tenga políticas de producto adecuadas para los clientes, y un buen gobierno corporativo, con un equipo gestor técnicamente bueno, orientado al largo plazo, alineado con el accionista y con el plan de negocio"."Todos estos factores llevan a tener una compañía en cartera que tiene una mejor rentabilidad en el medio y largo plazo y un perfil de riesgo menor ", explica. Así, el fondo BBVA Bolsa Desarrollo Sostenible es un fondo con rentabilidad y evolución contra su índice de referencia positivos a uno, tres, cinco y 10 años.Además, en los fondos puramente dedicados, el equipo de Estévez aplica el criterio de selección de mejores compañías en criterios medioambientales, sociales y especialmente de gobierno corporativo. "Nos parece el pilar más importante y más homogéneo para comparar entre las acciones de distintos sectores", explica el gestor.BBVA Desarrollo Sostenible dispone de un universo de 1.652 compañías para invertir; son las empresas que integran el índice MSCI World. Sobre ese universo aplica una serie de criterios de exclusión: se rechazan los sectores de armamento y tabaco; aquellas empresas controvertidas que no cumplen con los principios de Naciones Unidas; y aquellas cuyas calificaciones de ASG (criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo) sean las peores dentro de su sector y región. Estas calificaciones las fijan consultoras especializadas en ISR. BBVA Asset Management trabaja con MSCI ESG Research.De ese universo de 1.652 compañías, tras aplicar los criterios de exclusión, quedan 1.540. Y de ese colectivo, se conforma una cartera con compañías con fuerte atractivo en valoración, con momentum positivo -con buen comportamiento en los últimos 12 meses-, fuerte gobierno corporativo y que han mejorado sus criterios de ISR en el último año.BBVA Desarrollo Sostenible combina lo mejor de los criterios ISR con lo mejor del análisis cuantitativo fundamental. "Eso te permite generar una cartera con una rentabilidad ajustada al riesgo mejor. Al final la ISR es un criterio más para invertir en una compañía que te permite elegir empresas de calidad que también en momentos de caídas se comportan mucho mejor," explica Alberto Estévez.Mucha demanda por parte de los 'millenials'Cada vez hay más empresas que cumplen con requisitos ISR, porque cada vez hay más presión tanto por parte de los accionistas como de los gestores de inversiones para que mejoren sus políticas. En torno al 80% de los inversores institucionales tiene en sus planes incorporar criterios ISR en sus procesos de inversión en los próximos cinco años.

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